上海期交所天胶价格突破了7个交易日的持续盘整之后，变得越发"牛气"了。仅仅花了5个交易日，3月合约便跃上20000元关口，成交量再度恢复至前期多空在18000处争执不下的40多万手。
　　20000元心理支撑位的突破是否会促使橡胶价格伴随着资金的簇拥而继续上涨，成为目前最受市场关注的焦点。基本面是否出现了变化？资金面是否已经感到胆怯？空方资金是否对于目前的高位感到恐慌？这些问题都是我们试图解答的。
　　利好频频近来一直支撑着多方的信心，天然橡胶作为一种软商品，靠天吃饭的习性始终未有改变。泰国虽然脱离了前期的雨季，但投资商又开始担忧干旱季节的到来，这两者都是天胶的天敌。而马来西亚与印尼依旧笼罩在厚厚的云层之下，时而光顾的雨水阻碍了橡胶的产出。目前，我们没有得到确凿的数据显示在过去的这一两周之内，由于这些阴雨天气，市场真实减产了多少。但这延续的糟糕天气将成为东南亚胶商津津乐道的好消息，天胶价格的上涨使三大产胶国（泰国、印尼、马里西亚）对于胶价合理的言论逐渐远离了市场。
　　另外，外汇市场刚刚经历的一场大动荡（泰铢与日元的双双贬值）使橡胶供应商相继抬价，也支持了投机商的做多信心；市场对于橡胶消费需求增加的预期使得天胶价格能够继续保持上涨；轮胎制造商普利司通宣布计划投资320亿日元来提升产能；中国买家也由于恐慌胶价可能继续走高而开始介入市场。
　　凑巧的是，这些消息尽出自于国际橡胶研究组织（IRSG）在11月末出版的看空未来一年天胶市场的年末报告之后。该组织在报告中提到，2006年国际市场供应与需求都在增长，而供应的增长要略大于需求，这使得2006年处于供略过于求的状态；2007年供过于求随着印尼以及其余供应国的产量增加依旧将存在。或许正如市场人士所说，这个统计数据会随着2006年12月的气候变化以及需求的意外增长而有所改变。但笔者仍然相信，长期供需面没有因为这种短暂的雨季而改变。"短期利好，长期疲软"，是当前基本面的主题。
　　当前，多方靠着资金的优势步步向高价逼进的态势没有得到根本性的改变。大量的成交伴随着期现货近1000元的稳定差价，都显示了市场在良好的运行着。浙系资金在期货市场大量的净多持仓也坚定了多头继续看涨的信心。
　　那么，空方是否在高位上产生恐慌？我们目前并未看到市场出现明显的现货紧缺，在多方将价格推向更高位的过程中，虽然期货市场出现部分减仓，但并没有表现出空方的恐慌性买入回补行情。大量持仓的堆积表现出多空争执仍然继续存在，直至某个时刻一方宣告失败性的退出。
　　对于一个期货市场而言，分歧往往意味着大行情的出现，资金才是真正有实力说话的人。我们不能预知这轮大反弹将走到何处才能完结，但将20000元作为赌注去阻击天胶的上涨，力量上显得过于薄弱了。