PTA内外盘行情的持续盘整，让市场人士一直在寻找一些利好来打破这种盘整僵局，其中2月PX合同倡导价格的高报就是业者期待的利好之一。周一时，亚洲PX合同倡导价格在业者的翘首期盼中如愿高调出台，其中日本的能源出台的PX2月倡导价格在1150美元/吨CFR亚洲，较1月的结算价格上涨90美元/吨。

    埃克森美孚以及新日本石油也分别公布价格在1180美元/吨和1140美元/吨（CFR亚洲），与1月的倡导价水平相比，2月倡导价的定位抬涨了30-40美金，而厂家对PX合同倡导价格上调的解释都是因为PX的供应紧张及PTA的需求增加。

    的确，中国地区PTA产能的快速增长让PX供应商完全有理由将PX合同倡导价格层层拔高。纵使是在目前国际石油价格大跌、整个芳烃产品行情塌陷的情况下，PX供应商依然是我行我素的将2月PX和倡导价格拔高到了1140-1180美元/吨。现在余下的问题就是PTA生产商与PX供应商在合同结算价格方面的角力了。按照目前PX供应商的态势看，其2月PX合同结算价格上提到1100美元/吨这个价格水平大有志在必得之势，这样比较下来较1月PX合同结算价格将有40美元/吨的提升。按照这个原料提升幅度来计算PTA的成本，其2月PTA成本价格就已经达到900美元/吨，如果在考虑进PTA工厂在生产过程中也会使用到部分现货PX，这样计算下来PTA的生产成本还要高。这就意味着2月PTA的合同倡导价格也将同步上。

    但目前的关键问题是，PX、PTA合同倡导价格的拔高并不意味着PTA现货市场行情也会同步提升。因为当下下游聚酯纤维以及面里料、织造市场传递出的信息对PTA市场非常不利，PTA现货市场行情将由此而受到拖累。

    先来看聚酯纤维产品的情况。本周开盘以来，半光聚酯切片行情以下跌形态出现，到昨天收盘的时候，华东市场半光聚酯切片的主流报价下跌到了10400元/吨，主流成交价格在10300-10350元/吨，低端有10200元/吨的价格出现，本周以来下跌幅度平均在150-200元/吨。且从销售方面的情况看，下游切片纺厂家销售不顺畅、库存增大，对聚酯切片的需求低迷，这也意味着聚酯切片在后期还有不小的下跌压力；涤纶长丝的景况目前也很不佳，本周以来平均下跌幅度已经达到了200元/吨，如盛泽市场FDY50D/24F、68D/24F的价格已经下跌到了14200-14600元/吨、13200-13400元/吨。而与长丝价格下跌相对应的是，涤纶长丝市场的销售并没有随着价格的下跌而好转，织造企业普遍观望，这导致聚酯工厂的库存在原来的基础上继续上升，根据了解，目前聚酯工厂的POY库存多在10天左右，DTY、FDY产品的库存在15-18天左右，少部分产能大的聚酯工厂库存压力则高达到了20天，如此之大的压力之下涤纶长丝后期行情同样难以乐观；涤纶短纤的市场状况目前也很不妙，江浙地区1.4D主流现款出厂成交多在11100元/吨，低价货源不少、华北地区涤纶短纤行情1.4D主流现款送到成交约11250元/吨、福建地区的价格多在11200元/吨。与流通市场价格走低相呼应，短纤生产厂家的价格也在不断下调，本周中石化系统企业的价格普遍下调了200元/吨，江浙地区一些民营企业的价格也普遍下调了50-150元/吨。从以上可见，目前聚酯纤维系列产品行情正处在败退之中且一时半会还难以止跌。

    聚酯纤维系列产品行情败退，面里料、织造市场也开始“降温”。从有形的纺织品市场看，纺织品销售形势在进入1月以后日益缩量，以绍兴轻纺城统计数据为例，12月其日均交易量在1000万米以上，但目前市场交易水平则只在600-700万米左右徘徊。盛泽纺织品市场的成交量在最近也呈回落局面，业者估算平均交易量大约在500万米左右。有形面料市场交易一日不如一日，织造企业对此自然是“春江水暖鸭先知”，织造开机率在目前也开始下降，首当其冲的是大圆机、经编机机型，根据有关信息透露，目前江浙地区大圆机、经编机的开机率只维持在5-6成左右。另外喷水、喷气织机停机的现象也开始在一些小规模织造企业里出现，业者普遍预期在下旬后停机的现象将趋向普遍，届时喷水、喷气织机的开机率可能下滑到7成偏下的水平。

    综合上述，笔者认为，虽然2月份PTA合同倡导价格在原料成本的压力下会有所上抬，但最终的结算价格能否高结还存在很大的疑问。而比合同结算价格可以预期的却是现货市场行情肯定会受到下游的拖累而下行，至少在春节前，在成本与下游的搏弈中，下游将完全占据上风。