一、上周交易概述

 

　　上周橡胶价格高位震荡回落，周一走势相对平稳，周二、周三在国际市场原油价格大幅下跌影响下，大幅回落，周四、周五快速反弹，修复前两天大幅下跌的影响，周K线收了一根带有很长下影线的阴线，显示多方资金实力不容小视，全周下跌1.66%。由于主力资金由0809合约向0811合约移仓，全周成交量明显放大，持仓量也大幅增加。0809合约走势较强，与0811合约价差最大2200元/吨，周五价差收窄，仍有1900元/吨的价差。

 

　　二、上周消息面因素

 

　　1、外部市场动态

 

　　越南国家统计局(General Statistics Office) 周四公布数据显示，越南7月橡胶出口量为70,000吨，较去年同期增长2.9%。 数据并显示，7月橡胶出口额增长58.9%至2.05亿美元，高于去年同期的1.29亿美元，越南去年7月橡胶出口量为68,000吨。

 

　　非洲国家科特迪瓦官方港口数据显示，2008年1--6月该国共计出口橡胶55,234吨，较2007年同期出口的50,559吨增长4,675吨，增幅为5%。2008年6月的出口量为8,683吨，较2007年同期的8,856吨有小幅下降。科特迪瓦是非洲最大的橡胶生产国，年产量为174,276吨。由于天胶价格高企，胶农扩大橡胶种植面积，预计未来10年科特迪瓦的天然橡胶年产量可达到52万吨。

 

　　2、国内消息面

 

　　根据海关的消息，中国6月份从泰国进口了4.8万吨天然橡胶，比5月份增加了0.8万吨，并且较07年同期增加了8%；6月份从马来西亚进口了2.5万吨天然橡胶，比5月份减少了0.6万吨，同比减少33%；6月份从印度尼西亚进口了2.0万吨天然橡胶，比5月份减少了0.3万吨，同比减少27%。这份数据表明，中国正增加来自泰国的进口，而来自马来西亚和印度尼西亚的进口在减少，此外，中国6月份总进口同比减少了10%，进口成本太高正伤害中国的需求。

 

　　普利司通（中国）投资有限公司日前宣布，今年8 月起将调整旗下品牌轮胎销售价格，其轿车用轮胎、卡车巴士用轮胎价格均将上调，涨幅达7%至10%。

 

　　3、现货市场信息

 

　　汇总

 

　　日期 产品代码/名称 成交量 平均价 最高价 最低价 涨跌幅

 

　　2008-07-25 SCR5/5#标胶 180 27200 27300 27000 0.37

 

　　2008-07-25 CNR/浓缩乳胶 392 17146 17450 17100 -0.33

 

　　2008-07-25 SCR5(R)/5#乳标 336 27100 27100 27100 -0.18

 

　　2008-07-25 SCR20/20#标胶 42 26100 26100 26100 0

 

　　海口交易厅

 

　　日期 产品代码/名称 成交量 平均价 最高价 最低价 涨跌幅

 

　　2008-07-25 CNR/浓缩乳胶 342 17102 17110 17100 -0.28

 

　　2008-07-25 SCR20/20#标胶 42 26100 26100 26100 0

 

　　2008-07-25 SCR5(R)/5#乳标 336 27100 27100 27100 -0.18

 

　　昆明交易厅

 

　　日期 产品代码/名称 成交量 平均价 最高价 最低价 涨跌幅

 

　　2008-07-25 SCR5/5#标胶 180 27200 27300 27000 0.37

 

　　广东交易厅

 

　　日期 产品代码/名称 成交量 平均价 最高价 最低价 涨跌幅

 

　　2008-07-25 CNR/浓缩乳胶 50 17450 17450 17450 -0.4

 

　　三、后市操作建议

　　

　　从技术面看，周五沪胶新主力0811合约收在10日、40日均线下方，技术上显示，沪胶近期短线资金进出频繁，多空双方存在较大分歧。上周期价大幅波动，触底反弹，后期将考验26000一线压力。原油回调令自身题材匮乏的天胶市场继续偏空，上图所示下降通道不被破坏之前，在原油不出现报复性反弹的条件下，0811合约可以继续保持空头思路。

 

　　结论：对于橡胶这一品种，我们认为，近期其价格可能继续保持高位震荡，价格有逐步走弱的迹象，价格底部区域依然等待市场进一步探明。操作上，须防范0809合约多方逼仓的可能性，此外，0809逆势走强也会不可避免地给0811合约带来影响。可以观察上图下降通道显示的价格区间对该品种的价格是否存在约束作用，在26000一线考虑择机做空。但是，必须实时关注基本面动态，形态一旦走坏，应及时离场，等待更好的时机出现。