周五，仿佛为了迎接中国传统佳节－中秋节的到来，国内商品没有理会隔夜国际原油下触100美元的利空而纷纷反弹收红，沪锌、连豆粕及连塑料等品种领衔上行，尤其是涨幅第一的沪锌收盘几近涨停；当天仅有棕榈油、白糖及郑棉三个品种收绿，相较隔夜原油、黄金等外盘商品的跌声阵阵，内盘个性彰显。然而，在这一片9月的“红叶”中，我们还是要看整个商品市场唱空依然是主旋律，例如，一直关注的沪胶当天无量反弹，周末库存却暴增13650吨；仿真期指似乎深不见底，尽管上证股指反弹，但812合约再创新低收于2103点。

　　

　　9月12日，沪胶811合约续写反弹篇，收报22385元/吨，涨235元或1.06％，隔夜原油下探100美元后止跌，带给了多头翻盘的幻想，同时东京胶收阳站上302日元关键支撑位，加之中秋佳节在即，空头减仓催生沪胶小幅走高。近几天的反弹，表面上看泰国的动乱是主要的诱因，但来自泰国的天胶产量信息则解除了空头的担心：该国橡胶协会主席Luckchai Kittipol本周四表示，预计明年泰国天然橡胶产量将达到330万吨，今年产量估计为310万吨。他表示，天胶增加的供应将来自泰国西北部地区，这主要是农民很高兴看到今年价格上涨，将刺激他们扩大种植。Luckchai认为目前国际天胶价格仍然过高，应该跌至270-280日元/公斤。而据泰国农业部橡胶研究协会数据，去年泰国天然橡胶产量为306万吨，出口量为270万吨。周末，我国中橡网的5号标胶现货均价为25000元，价格与成交依然没有太大的起色；另一方面，上海期交所注册库存暴增13650吨至63390吨，给了寄望胶价上涨的投资者以沉重打击。

　　

　　 沪胶811合约周五缩量反弹，主因空头主力主动减仓，上档压力依旧较大，下跌大趋势没有根本改变，建议保持逢高沽空的交易策略，后市有望下穿21000。