亚洲及国内燃料油市场

 

　　尽管3月份欧洲流往亚洲套利船货较前两个月有所增加，也仅达到340—360万吨左右，并且中东、北亚、俄罗斯及韩国等主要燃料油供应者也减少供应，整体亚洲燃料油供给环境并未有所改观，不过作为主要买家的中国采购不足亦使消费需求陷入低迷，3月份亚洲燃料油市场整体处于供求两淡的局面。

　　3月份国内燃料油市场前后表现明显不同，3月初贸易商及炼厂由于成本较高，不愿降价销售，而消费持续低迷，南方电厂仍有30%左右处于停机状态，终端消费者看跌气氛浓重，价格一度有小幅回落。而后原油价格反弹拖动亚洲燃料油价格持续上涨，加重了贸易商惜售心理，市场看跌气氛逐渐散去，燃料油价格亦有所回升，特别是月末华东及华南市场涨幅较为明显，市场预计进入4月份国内燃料油消费需求将有好转，加之原油及周边市场燃料油价格上涨，后期国内燃料油价格有望继续回升。

 

　　行情展望

 

　　综上分析，美联储政策对美元压力在较长时期内将持续存在，并且美元长期贬值因素有增无减，美国经济相对趋于稳定使经济衰退对油价的压力有所减弱，弱势美元主导的原油价格反弹还将继续。美国原油库存持续攀升将是油价反弹面临的最大阻力，因此我们预计后期原油价格呈震荡上行走势。

　　受限于国内现货市场，3月份沪油走势相对弱于原油价格及周边市场，不过方向上逐渐与其回归一致，原油价格及周边市场对国内燃料油现货价格推动作用初步显现，且后期国内燃料油消费需求有望好转，现货对沪油作用将由限制转向支撑，沪油追随国际原油价格反弹行情值得期待。