一、国际原油市场回顾及当前走势

 

　　图一：国际原油走势与价差图

　　从年初至今，国际原油价格在经济下行加速，以及需求下滑的打压下总体呈现低位振荡，期间NYMEX 原油期价多次下探近5 年低点。年初中东地缘局势再度紧张，以色列大规模入侵加沙地带，并造成了大量伤亡。致使原油供应中断的忧虑再度抬头而NYMEX 原油期价也自每桶35 美元处连续反弹至50 美元一线。但好景不长，由于战争还未扩大至影响原油供应，且美国原油和油品库存增幅远远高于市场预估，令市场再次将目光转至疲弱的需求上来。伴随着消费者支出的萎缩和就业前景的黯淡，使得油价回落，并再次低于40 美元/桶。而之后俄－乌达成共识，天然气供应中断问题基本得以解决。并且以色列和巴勒斯坦也已实现停火。

　　令之前支撑市场的两大利多因素迅速削弱。NYMEX 原油2 月合约最低也跌至了每桶不足33 美元的5 年低点。

　　进入2 月份，国际油价继续走疲，NYMEX 3 月合约继续振荡下行，探寻底部支撑。首先，数据显示美国08 年第四季度GDP 下滑创26 年来新低，且消费者支出继续下降。此外，美国1月非农就业人口减少59.8 万人，降幅为34 年来最大。同时1 月失业率升至7.6%，为约16 年来最高。这些都暗示着市场对于原油的需求还将进一步走低。同时，不断增加并以接近15 年高点的原油库存以及勉强获得通过的奥巴马经济刺激计划继续给市场带来担忧。美国三大股指齐跌，进一步加剧了原油市场的悲观气氛。再加上权威机构供需报告继续下调了原油需求预期，使得NYMEX 油价再次跌至每桶35 美元附近的5 年低位水平。

 

　　二、基本面状况展望

 

　　国际供需 － 经济下行严重，权威机构继续下调需求预期。

 

　　美国能源资料协会(EIA)在2月10日最新的月度报告中继续下调2009年全球石油日需求预估值至8470万桶，较之前预估下调40万桶。并表示今年全球石油日需求预估将较去年减少117万桶。同时，该组织将其对2009年OPEC原油日产量的预估下调至2941万桶，之前其预估为2996万桶。并维持其对非OPEC国家今年原油日产量预估不变，平均为每日4989万桶。