市场需求不断缩减

  根据IHS Markit发布的全球聚氨酯原料月度市场报告，美国二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)生产商几个月来一直都在寻求提价7~10美分/磅，然而他们只在7月份涨价了几美分，其余月份并没有实现提价。IHS Markit聚氨酯原料业务美洲区执行董事大卫·波特表示：“8月份情况也没有什么不同，大多数聚合级MDI(pMDI)市场价格仍延续7月份水平。单体级MDI价格上涨的可能性稍大。

  生产商议价能力削弱

  IHS Markit表示，供应充足和需求疲软是买方不接受涨价的主要原因。与前几年相比，今年计划内或计划外停产造成的产能损失大幅减少。贸易数据显示进口量也在下降。但进口减少并没有造成市场供应足够紧张，所以无法使卖方获得更有利的议价地位。除此之外，卖方在努力确保销量，并愿意牺牲销量的利润率来确保市场份额，所以买家有足够理由抵抗涨价。”

  此外，市场需求更是不断缩减，特别是8月份正值季节性需求放缓阶段。 IHS Markit表示：保温行业购买需求也在不断走软。来自喷涂泡沫材料的需求也很勉强。在保温材料方面，由于岩棉和可发性聚苯乙烯(EPS)等竞争产品的价格下降，会有更多替代品进入市场而产生威胁。

  IHS Markit指出，6月至7月，美国房屋开工率下降了4%，并连续第三个月下降。然而，与此同时，房屋开工许可增加了8%。IHS Markit预计，MDI生产商将在9月份继续推动涨价，特别是如果原料纯苯价格如预期那样因供应紧张而上涨。10月份预期停工导致供应趋紧也可能让卖家有充足理由提价。

  IHS Markit分析师波特解释，买家通常在9月和10月重返市场，但对地区和全球衰退的担忧可能会抑制人们的购买热情。除非因为意外事件造成供应紧张，否则生产商不可能实现价格上涨目标。

  贸易战加剧价格波动

  过去几年，全球范围内MDI定价一直处于波动中。2017年多家工厂停产和产能紧张，造成MDI价格飙升。2018年底，产品替代和供应改善导致需求减弱，进而造成MDI价格崩溃。现在MDI市场必须考虑中美贸易战的因素。2018年9月，美国对中国原产的pMDI 商品征收10%的关税，2019年5月，关税税率上调至25%。

  IHS Markit公司聚氨酯原料首席分析师James Elliott表示：“引入25%的关税将使pMDI市场波动性继续存在，尤其是美国市场。”

  美国历史上是pMDI的净出口国，但其国内需求增长快于产能增长，2018年美国成为pMDI的净进口国。当年pMDI出口20万吨，进口30万吨，净缺口达10万吨。2018年美国约71%的进口pMDI来自中国，进口值略低于5亿美元。

  今年美国pMDI需求仍保持不变，但进口量减少了一半，从2018年上半年的进口量17.1万吨下降到2019年上半年的8.1万吨。James Elliott指出，造成进口量同步下降的主要原因是来自中国的进口量下降了近50%。此外，由于第一季度市场表现强劲，中国收紧了出口供应，但更主要原因是美国加征关税。

  美国pMDI贸易地位将重新平衡。James Elliott指出，美国国产供应可用于抵消中国供应的减少，建筑、电器和木材复合行业的主要终端用户将不必收紧消费，尽管他们可能面临更高的材料成本。

  其他聚氨酯原料也受到中美贸易战的影响。美国对甲苯二异氰酸酯(TDI)和环氧丙烷(PO)产品征收25%的关税，而中国对美国原产的pMDI、单体级MDI和TDI征收25%的报复性关税，对PO征收10%的关税。